今天这个盘面美股映射可跌了不少，果链达链特链表现都不好，和讯投顾王可心分析，具体原因其实有两个，一是市场现在对AI的成长性产生质疑了，open AI那边迟迟不能兑现业绩局面非常尴尬，天文数字一样的投入承诺，遥遥无期的盈利预期，烧钱的速度比火箭还快，赚钱的速度比坐轮椅还慢，你这谁受得了？再加上马斯克的万亿薪酬计划是通过了，但擎天柱三迟迟不见人影，大概率是研发或者量产，哪个环节遭遇瓶颈了。所以跟美股关联度高的CPU，PCB机器人今天走的都挺难看，那就这是外部原因内部原因。
公募机构在TMT的持仓比例已经超过40%了，如果你加上电力设备、新能源、有色、化工这些跟AI基础建设有关的板块，实际上2025年三季度机构对AI的持仓应该占到组合接近60%了，那么这个比例其实已经超过当年新能源牛市时候的资金拥挤峰值了，过高的集中度就会使得板块容错率大幅下降，稍微有点风吹草动，就容易引发资金的分歧和兑现压力。那么消费今天虽然崛起了，咱们看酿酒、食品、饮料都涨得不错，但这些板块的延续性我觉得是需要观察一下的。
能不能就此替代科技股，现在真不好说，技术面上上证指数跟深圳成指并不同步，创业板离新高还有挺远的距离，那么这种盘面就不能判定板块高低切换已经结束，反而在成交量没能放大的情况下，还得稍微谨慎一点。
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